先来看下2017年a股扣非净利润超过100亿的公司
共是41个公司可以看到同样是a股市场上赚大钱的公司市场给出的估值却很不一样
就连金融业内部都分化比较明显保险行业估值要高于银行业银行业中估值最高的招商银行是华夏银行估值的两倍
保险行业中中国人寿的估值要高于中国平安的估值
难道说有的公司赚的钱就不是钱有的公司赚得钱更值钱值得给出更高的估值
行业内的估值不同可以用增速来解释
而行业间的估值不同除了增速外更多的是存在一种莫名的偏见
煤炭行业挣得钱就不如制造业值钱么水泥行业挣得钱就不如白酒行业值钱么
我认为如果两个行业之间存在过高的估值差就一定会有均值回归的时候
为了更好的分析赚钱行业的估值情况对比我把净利润的门槛放款到50亿净利润一共有75只股票
整体情况如下
可以看到
1金融行业含银行保险证券pe和增速比较匹配
2房地产行业正在利润释放期但是由于说房地产要涨是政治不正确的所以这么高的增速估值缺很低
3这几天热炒的建筑业实际增速一般
4采矿业去年增速高是因为中国石油增了900%1季度增速就下来了
5电力行业是长江电力这基本是一个债券
6农副产品行业是养猪的温氏股份
下面逐个行业看一下
1金融业
保险估值高于证券证券高于银行
估值和增速相关性比较大银行的增速是远小于保险而证券行业目前净利润在负增长只有华泰还在涨利润
保险行业中人寿的增速超级高要仔细分析一下人寿和新华的1季度增速高于平安估值高于平安
2制造业
海康威视的估值和茅台一样增速却不如茅台
钢铁行业水泥行业在供给侧改革支持下增速飞快但是却被认为不可持续市场给的估值很低这是明显的偏见
潍柴动力低估了
美的的增速落后与格力估值却高于格力现在买入格力明显优于美的
万华化学保持这个增速年底pe不到9
3房地产业
房地产行业正在利润释放期却被认为不可持续这也是一种偏见
4建筑业
这几天热炒的建筑业是均值回归的一种具体体现
5交通运输业
航空公司二季度估计就不行了人民币贬值了
大秦铁路增速出乎意料的高
本文主要说明了估值和增速有一定的相关性
看完这个a股最赚钱公司估值对比基本对哪些行业低估哪些个股低估心中有数了吧
作者：一石双击